James Harris Simons (1938 - 2024) là một nhà quản lý phòng hộ, nhà đầu tư, nhà toán học và nhà từ thiện người Mỹ. Ông là người thành lập nên Renaissance Technologies và quỹ Medallion, và cũng được mệnh danh là “Vua định lượng”. Ông trở nên nổi tiếng bởi quỹ của ông đạt một mức tỉ suất sinh lợi tốt và bền vững, cũng như trở thành người đi đầu tiếp cận trường phái đầu tư định lượng. Trường phái đầu tư định lượng này đã giúp ông thành công vang dội, trở thành một hướng đi của rất nhiều nhà đầu tư trong hành trình phát triển sự nghiệp ở mảng Tài chính điện toán ứng dụng (Applied Computational Finance), bao gồm Giao dịch định lượng, giao dịch thuật toán và giao dịch tần suất cao (HFT).
Bài viết này được tổng hợp từ cuộc phỏng vấn từ Simon và một số nguồn thông tin quý giá khác, nhằm đưa ra những chìa khóa quan trọng được đúc kết trong hành trình phát triển sự nghiệp của ông.
Chìa khóa 1: Khoa học cơ bản là nền tảng cốt lõi nhất.
Có lẽ, với xuất phát điểm có nền tảng khoa học sâu rộng, đồng thời phát triển lý thuyết Chern-Simons với học giả Shiing-Shen Chern, và đóng góp vào sự phát triển của định luật hấp dẫn lượng tử (string theory), Jim Simons thích làm việc với những nhà khoa học xuất chúng trong lĩnh vực khoa học tự nhiên. Điều này khác lạ so với phương thức truyền thống, tức làm việc với những chuyên gia tài chính hoặc công nghệ. Bởi việc một quỹ định lượng hoạt động trong thị trường tài chính tận dụng sức mạnh của hệ thống máy tính, đa số cho rằng nó giống như các công ty công nghệ tài chính, với các chuyên gia tài chính hoặc công nghệ làm chủ.
Jim Simons lại không suy nghĩ như vậy. Ông tin rằng khả năng tìm kiếm các điểm mấu chốt trong tài chính tương tự như khoa học tự nhiên. Do đó, một nhà khoa học tự nhiên vẫn có thể là một ứng cử viên tài năng cho quỹ đầu tư của ông. Điều này cũng giải thích tại sao Jim Simons tìm kiếm những nhà vật lý, nhà toán học, nhà thiên văn học và các chuyên gia máy tính, trong khi không hề có bất kỳ yêu cầu nào về kiến thức tài chính.
Chìa khóa 2: Hãy để cho người thông minh sự tự do và môi trường tiếp xúc.
Trích nguyên bản: "My algorithm has always been: you get smart people together and you give them a lot of freedom. Create an atmosphere where everyone talks to everyone else. Provide the best infrastructure. And make everyone partners. That was the model that we used in Renaissance.".
Jim Simons đã từng chia sẻ: “Thuật toán (Chiến lược) của tôi luôn là: Tập hợp một nhóm người giỏi và cho họ sự tự do nhiều nhất có thể. Sau đó tạo cho họ một môi trường nơi mọi người có thể nói chuyện với nhau, rồi cung cấp trang thiết bị và cơ sở hạ tầng tốt nhất, và biến họ thành cộng sự của nhau. Đó là mô hình hoạt động khi chúng tôi ở Renaissance”. Đây có thể là bức tranh vén màn sau sự tăng trưởng dài hạn của Rentech.
Định nghĩa “thông minh” của ông cũng được củng cố khi ông có bằng Tiến sĩ ngành Khoa học tự nhiên với 5 năm kinh nghiệm và một số bài báo nghiên cứu khoa học. Cụ thể hơn, đó là khi một người nào làm tốt trong việc tìm kiếm các điểm mấu chốt (cách vận hành) trong tự nhiên, và có thể biến tấu chính mô thức đó trong thị trường tài chính.
Chính vào định nghĩa đó, ông đã đầu tư, cấp vốn cho một số dự án cho một vài thành viên trong chu kỳ 5 năm mà không hề biết rằng họ sẽ làm điều gì tiếp theo.
Chìa khóa 3: Tập dữ liệu lớn, cơ sở hạ tầng tốt nhất, Thỏa thuận Không tiết lộ dài hạn (Life-Long NDA) và 100% tự động hóa.
Bất kỳ thuật toán nào cũng sẽ kém hiệu quả sau chu kỳ 5 năm, vậy lợi thế cạnh tranh dài hạn của RenTech là gì?
Đầu tiên, RenTech có một bộ dữ liệu cực lớn bao gồm các dữ liệu cơ bản như thông tin tài chính và dữ liệu thị trường. Các trường dữ liệu thay thế như thời tiết, nhiệt độ, độ ẩm, và tốc độ gió cũng được thu thập đầy đủ. Nói chung, bất kỳ trường dữ liệu nào khi xảy ra trong thời gian thực đều được ghi lại nếu có thể. Mọi người có thể sẽ không thể biết lý do tại sao trường dữ liệu này có giá trị cho tới khi tìm thấy được mối tương quan giữa chúng.
Thứ hai, cần phải có cơ sở hạ tầng. Không có cơ sở hạ tầng tốt nhất, không có thuật toán, mô hình hay điểm mấu chốt nào có thể vận hành ở mức tối đa. Việc đầu tư các cơ sở hạ tầng liên tục trong thị trường giao dịch là một trong những lợi thế cạnh tranh cốt lõi của RenTech. Trong thời hiện đại, cơ sở hạ tầng trở thành rào cản khó nhất của các nhà đầu tư mới bước chân vào thị trường.
Thứ ba, các thành viên phải bắt buộc ký một hợp đồng Không-tiết-lộ dài hạn (Life-long NDA) khi làm việc ở RenTech. Điều này là do các sản phẩm nghiên cứu đều không cấp bằng sáng chế. Simons cho rằng miễn là một thuật toán được cấp bằng sáng chế, sẽ có nhiều người tìm cách tiếp cận và sử dụng thuật toán đó. Vậy nên, đây có thể xem là luật bất thành văn trong thị trường giao dịch này - không tiết lộ chiến lược nào cả!
Điều cuối cùng, hoàn toàn tự động hóa trong bất kỳ trường hợp, vậy nên sẽ không có bất kỳ cảm xúc hay bất kỳ yếu tố khác trộn lẫn xảy ra. Cách tiếp cận này làm tăng tính tin cậy của hệ thống. Nói cách khác, chỉ có hệ thống đưa ra quyết định giao dịch, chứ không phải là các thành viên.
Một số tranh cãi.
Quỹ Medallion, quỹ nội bộ của các thành viên RenTech, đã hoạt động rất tốt. Theo sách của Gregory Zuckerman, lợi nhuận trước thuế thường niên đạt 62% trong giai đoạn 1988 - 2021. Mặc dù vậy, quỹ đại chúng lại có biên lợi nhuận không thể vượt SPY. Cho đến năm 2020, lợi nhuận ròng của Quỹ Renaissance Institutional Equities (RIEF) chỉ đạt 8.05%, so với con số 9.6% của SPY. Điều này đã xảy ra tương tự với một số quỹ đại chúng được vận hành bởi RenTech.
Bên cạnh đó, Sen chia sẻ “Renaissance Technologies đã được cho là trốn 6 tỷ USD tiền thuế bằng việc đánh tráo việc giao dịch hàng ngày thành đầu tư dài hạn”. John McCain, Thượng nghị sĩ đảng Cộng Hòa, cáo buộc Simons về việc sử dụng các cấu trúc tài chính phức tạp để biến lãi ngắn hạn thành lãi dài hạn. Tháng 9/2021, Simons và các cộng sự đã được cho là phải trả hàng tỷ USD tiền thuế, lãi suất và tiền phạt để giải quyết tranh chấp phát sinh.
Với nhiều nhà đầu tư kì cựu, Jim Simons là người duy nhất giao dịch bằng định lượng đầu tiên trên thế giới. Sự nghiệp lâu dài của ông vẫn kéo dài ngay cả khi ông đã mất, và trở thành một bức thư cho những ai muốn phát triển sự nghiệp trong ngành tài chính điện toán. Bạn có thể tin hay không, một đội gồm các nhà khoa học, với sự tự do và một môi trường có sự tương trợ chính là “thuật toán” tốt nhất của ông.
Người dịch: Nguyễn Văn Hùng, Phan Hữu Tú - Research Team - Quant Trading Việt Nam
Nguồn: https://hub.algotrade.vn/knowledge-hub/key-insights-from-career-development-of-quant-king-jim-simons/
